主題9 交易策略 的 選擇 - powerpoint演示 ppt演示

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主題9交易策略的選擇 - PowerPoint演示PPT演示 PPT主題9交易策略的選擇PowerPoint演示文稿| 免費查看 - ID：28d17，NDNiM 主題9交易策略的選擇 一種擴展是您在同一類型的期權買進或賣出頭寸的策略。 的牛市套利“現實世界”為例。 PowerPoint演示PPT演示 主題9Trading策略選項 介紹 本次講座的目的是為你介紹 的一些基本策略，一個選項 交易商可能會使用。 請記住，雖然我們正在研究這些 在隔離策略，在現實中你常 將執行他們作為一個更大的對沖部分或 投資的過程。 只有很少你會簡單地 實施這些戰略投機 的目的。 此外，這個講座是一個融合了船體的第9章 和麥當勞第3章。 初級交易策略 我們可以研究交易策略比較 簡單地通過檢查的收益圖來 各種期權頭寸。 結合這些回報圖是一個非常有用的 初級交易策略 初級交易策略 麥當勞指出，從長遠通話位置，讓 初級交易策略 初級交易策略 麥當勞指出，長期把位置 建立了地板為我們的股票價值。 如果我們持有股票和擔心， 價格可能會下跌，那麼通過購買看跌期權，我們 正在建立的最低值，我們的淨 投資組合可以採取。 在這個意義上，這無非是一個 保險政策。 事實上，保險公司基本上都是在 寫作業務看跌期權的各種 像生命，健康，汽車，房屋等。 麥當勞有一個非常整潔的觀念有關 保險與看跌期權之間的關係。 他 指出，如果你自己的資產，然後購買 認沽降低風險，因為認沽不負有心人，當 資產降低價格。 如果你不自己 該資產，但是，它會增加，因為你的風險 你風將波動你的投資組合。 最酷的例子是像買房主 保險對你的房子與買房主 保險對你的鄰居的房子。 初級交易策略 蓋位置 如果你打算寫一個電話，頻頻您 還將舉行標的資產保護 對自己不利的損失。 這就是所謂的 有蓋的呼叫。 經常持有股票的人會寫出來 錢呼籲加強與收入 投資組合。 請注意，這給你一個淨 保險如果股票價格下跌。 這是投資組合保險的基本理念！ 它被稱為保護性看跌，它有一個 盈利模式很容易讓人想起回報的 長通話。 在同類型的期權頭寸。 組合是你買進或賣出的策略 在不同類型的選項的位置。 公牛的策略是一個旨在使 當市場上漲的錢，和熊戰略 賺錢當市場下跌。 波動率玩耍，當有金錢 大的價格波動，在市場上，無論 的方向。 點差 牛市套利它被稱為這是因為 投資者希望股價會 上升。 構建 低買罷工的號召 高價賣出罷工的號召 最初的現金流是負的投資者 收益 如果終端股價 如果低執行價格ST - Klow。 如果高股價 - Klow。 例如某投資者購買了3個呼叫與罷工 從這個牛市套利策略的回報是5 如果股價高於35和零時 低於30，而ST-30時，30和35之間。 該戰略的成本​​為2。 點差 這是個值得思考的回報圖一 牛市套利構建了看漲期權。 點差 使用看跌期權牛市套利 構建 低買罷工 高價賣出罷工 最初的現金流是正的投資者 收益 如果終端股價 如果低執行價格ST - Klow。 如果高股價 - Klow。 點差 熊市套利 採用這種策略，投資者希望的 股票價格會下跌。 構建 買在高執行價格的看漲期權 賣出低執行價格的看漲期權。 最初的現金流是正的投資者 收益 ST Klow STKhigh，0 點差 的牛市套利真實世界的例子。 我們實際上看到的幾個例子 類型利差。 對於所有這些我們將使用 在IBM的選項。 下圖顯示了IBM的股票價格去年 年（當然，至少在9月22日2003） 1.20 /股。 點差 因此，我們買入1期權合約在4.20美元每股， 然後我們賣出1期權合約在1.20元 分享。 現金淨流量100（-4.20 1.20）-300。 我們注意到，9月4日，IBM賣的 86.33 /股，所以我們決定結束我們的立場。 因此，我們賣我們的增持月80和 然後買了85月期權合約（以 取消短的85月合約我們 有。） 80月價格6.6 /股。 80月價格2.45 /股。 9月4日100元現金流量淨額（6.60 2.45） 點差 因此，我們投資300 8月19日，並獲得 415 9月4日。 我們簡單的，未年化回報率為 （415-300）/ 300 38.33 年度化（使用連續複利）， 回報率是740.25！ 與此相比，如果我們剛剛購買了份額 的股票。 我們簡單的，未年化收益將是 （86.33 83.52）/83.52 3.36 我們的回報率為（只）75.48。 點差 如果我們沒有關閉了我們的立場是什麼 9月4日，而是拿著他們直到 到期合同，這將有 一直在9月19日？ 在那一天，IBM在92價格成交因此，我們的 收益的80月合約將有 過了12 /股，或1200，我們將不得不 支付7 /股或700九月85 合同，我們為空頭。 最終的結果是，我們會得到500，為 200的利潤在300的投資！ 點差 當然，它可能已經發生的價格 IBM公司可能會下降。 如果IBM的價格有什麼會發生 下降到75 9月19日？ 這兩種方法都將有過期不值錢，所以 就不會有九月沒有現金流 19。 我們可以讓我們從賣掙120 85月選項，但我們將失去420 我們付出為9月80選項。 最終的結果是，我們會出300。 無限負收益！ 點差 當投資者把在牛市或熊市套利 他們從根本上採取的一個位置 股票方向發展。 有時候，投資者寧願採取 不運動的方向的位置，但 而在股價是否會提出很多的 所有。 這被稱為一個波動發揮。 這也許是最容易首先看到什麼 會發生什麼，如果投資者認為股票 不太可能移動非常多，想要一個 位置，如果該股票價格將還清 幾乎保持不變 一種方法是簡單地寫了一個電話 選項深出的錢。 的缺點這種方法是，如果 波動原來是很高，你可能會失去一個 可能是無限量的資金。 點差 在這種情況下，常用的方法是 實現一個蝴蝶策略。 為了實現這一戰略 買看漲期權，在相對較低的罷工 K1。 購買看漲期權在相對較高的罷工 的K3。 賣二看漲期權的罷工K2，這是 的中間K1和K3。 這兩個多頭的翅膀 蝴蝶和空頭頭寸的身體。 該收益圖，以一個通用的蝴蝶 下頁圖所示。 點差 很明顯，那麼你正在服用的位置籃網 點差 一個問題是赫爾指出，197頁，是 變成了秒殺。 事實上，你可以實際設置 它讓你會得到一個獎金只有當 股票收於K2完全相同。 這意味著，你可以創建純態 證券與蝶式套利。 這是什麼 意思是說，只要有足夠的蝴蝶差， 您可以複製在任何其他安全 點差 還有其他類型的可用這樣的利差 隨著日曆差價。 銷售與罷工K和成熟T1的電話。 購買罷工K和成熟T2，其中一個電話 點差 因此，讓我們成功的例子。 我們從A股